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非银金融行业周观点:继续把握东方财富等优质个股配置机会 预计保费短期承压趋势不变

新浪网 2021-04-28 SG讲故事 读取中...人已围观

简介基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→【投票】原标题:非银金融行业周观点:继续把握东方财富等优质个股配置机会 预计保费短期承压趋势不变来源:长城证券 要点1:证券公司股权新规落地总体秉承了松绑

基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→【投票】原标题:非银金融行业周观点:继续把握东方财富等优质个股配置机会 预计保费短期承压趋势不变来源:长城证券

要点1:证券公司股权新规落地总体秉承了松绑趋势,简政放权。预计证券公司的股权变更及并购重组可能会变的活跃,有利于提高证券公司的资本实力。当前需要关注华润集团初步接触太平洋证券事项可能带来的影响。业绩方面,预计Q1 环比、同比增速有所改善,可能还会陆续进行相关的资产减值减持,判断较去年压力大幅减小。

券商板块估值约为1.67 倍PB,受市场持续缩量调整而持续承压,左侧布局机会逐渐凸显。从板块整体配置看,2021Q1 公募基金对非银金融板块持仓环比回落,数据显示2021 年Q1 公募基金前十大重仓股持股非银金融行业比重回落至2.32%,2020Q4 为3.31%。券商个股中公募持仓占比前列为东方财富(0.31%)、华泰证券(0.05%)、中信证券(0.04%)、其中华泰证券占比环比提升约0.01pct,东方财富与中信证券占比回落。正如前期报告所言,近期市场及券商板块的调整一定程度上是市场对美债及美元指数快速上行的担忧,更深层次是一段时期以来相对抱团的畸形风格所导致信用风险计提减值增加而压制估值,目前看似乎接近尾声。中期看,我们认为,未来随着美国基建法案推进,疫苗加速接种,国内服务消费开始复苏等等,叠加流动性“不急转弯”的定调,A 股市场行情仍值得期待,可能在6 月底市场有亮点出现。同时,建议密切关注相关市场利率、基金发行节奏、中美利差收窄趋势变化及两会后相关配套的资本市场改革政策及具体措施。建议投资者应保持耐心,关注机构调仓,密切跟踪关注股权新规落地后,行业并购重组可能引发的主题性投资机会。

要点2:中国平安公布2021Q1 业绩,公司实现归母净利润272.23 亿元,同比增长4.5%,主要受资本市场波动及投资资产减值计提影响;实现归母营运利润391.20 亿元,同比增长8.9%,主要得益于产险、银行利润的稳健增长和科技业务的高增。寿险及健康险业务企稳,NBV 为189.80 亿元,同比+15.4%,环比+181.98%,NBV margin 下滑2.1pct 至31.4%;产险业务品质优良,COR 同比下降1.3pct 至95.2%。公司年化总/净投资收益率分别为3.1%和3.5%,分别较去年同期下降0.3pct 和0.1pct。

中国人寿发布2021Q1 业绩预增公告,预计归母净利润较2020 年同期增加94 亿元~128.18 亿元,同比增长55%~75%,主要得益于公司丰富固收品种、主动管理权益敞口,使投资收益大幅增长。

行业4 月以来,由于受去年同期高基数影响,上市险企保费短期承压,国寿、太保和新华的单月个险新单增速存在一定程度下滑,可能对全年NBV 增长形成压力。但随着经济恢复与销售队伍线下活动增加,渠道质态提升将成为后续新单和价值增长的主要驱动力;海外债券利率上行,保险股受益于长端利率企稳上行,且当前板块估值仍相对较低,具备估值修复空间。

4 月19 日,《人民日报》倡导发展独立代理人制度,鼓励保险从业人员扎根城市社区、县域和乡镇提供专业化保险服务,促进优质保险服务下沉同时吸纳更多人就业。4 月22 日,银保监会发布《关于短期健康险续保表述备案事项的通知》,要求人身险公司对备案产品条款进行调整,并制定方案在已售保单保险期间届满后以表述规范的产品予以替换,对于主动停售的产品,严禁以监管规定为由对消费者进行虚假宣传。通过明确多项续保条款表述,整肃短期健康险违规销售问题,更好地保障消费者利益。

要点3:2020 年10 月9 日,中国证监会在广州正式宣布筹备组成立,标志着广州期货交易所的创建工作进入实质阶段。1 月22 日,经国务院同意,证监会正式批准设立广州期货交易所。将立足服务实体经济,服务绿色发展,秉持创新型、市场化、国际化的发展定位,对完善我国资本市场体系,助力粤港澳大湾区和国家“一带一路”建设,服务经济高质量发展具有重要意义。

近日,证监会表示将指导广州期货交易所积极稳妥推进碳期货研发工作。

要点4:积极把握创投板块投资机会。

风险提示:中美摩擦加剧风险;中美利差收窄风险;地缘政治风险;宏观经济下行风险;过快IPO 对股市流动性冲击风险;开门红不及预期风险;利率触顶而快速下行风险;股市系统性下跌风险;监管趋严风险;肺炎疫情持续蔓延风险。

(文章来源:长城证券)文章来源:长城证券原标题:非银金融行业周观点:继续把握东方财富等优质个股配置机会 预计保费短期承压趋势不变文章关键词:金融行业东方财富新浪直播百位牛人在线解读股市热点,带你挖掘板块龙头收起

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